本报告为“税费改革四部曲”系列之三，聚焦保险自营、资管机构（不含公募基金）和公募基金，分析其综合收益率计算中的成本因素、政策影响及配债偏好。保险机构需额外考虑偿付能力相关风险偿付成本，偏好中长期利率债；税收新规下，以资管机构视角探讨新老债如何通过单向或双向变动

策略 计算机 食品 sac 配债 2025-10-30 06:02  5

大行净买入债券规模较大、中小行减持债券幅度较大。具体来看，2025年8月大行、股份行、城商行、农村金融机构、证券公司债券净买入规模分别为2331亿元、-4662亿元、-6211亿元、-1175亿元、-2770亿元，处于2019年以来的93%、45%、15%、7

基金 债市 资管 配债 机构配债 2025-09-11 07:32  12